UC知道【悬赏100】翻译一段金融英语
来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/09/28 06:24:29
用机器翻译的就不要回了，谢谢～
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正文如下：
2.4. Sample statistics for the index and futures returns and the MPE
Index and futures 15-s returns are computed using log differences. Overnight returns are excluded. The data are divided into two subsamples. The first sample, before the introduction of sixteenths, from January 3rd through June 23rd, 1997, comprises 119 trading days with 1401 observations each. The second sample, from June 24th through December 23rd, 1997, but excluding October 27 and 28 due to extreme volatility and TAQ data recording problems, comprises 126 trading days. For more information on these 2 days, including arbitrage activity, see Ross and Sofianos (1998).
In Table 1, mean, standard deviation, and autocorrelation up to lag 4 are provided forindex and futures returns and for the MPE.
As expected, the midpoint index volatility (0.00637 and 0.00763) is lower than the volatility of the trade index
2.4 。抽样统计，该指数及期货事务监察回报和mpe
指数及期货事务监察15 - S的回报率计算，使用日志的分歧。通宵的回报是被排除在外。数据分为两个subsamples 。第一个样本，实行前， sixteenths ，从1月3日通过1997年6月23日，包括119个交易日，与1401年的观察，每个。第二个示例，从6月24日通过1997年12月23日，但不包括10月27日和28日，由于极端的波动和基因Taq数据记录的问题，包括126个交易日。更多信息，对这些二天，包括套利活动，见罗斯和索菲亚诺斯（ 1998年） 。
表1显示，平均值，标准差，和自最多落后4顷提供forindex及期货事务监察回报为mpe 。
正如所料，中点指数的波动（ 0.00637和0.00763 ）是低于波动对贸易指数（ 0.00818和0.00843 ） ，由于消除了bidask反弹。规模较小的差异，在小组（二）反映在利差减少，因此在申办，并要求退回。此外，自在指数报酬率是显着较大的为中点指数。作为第四个栏表1所示，实行前， sixteenths ，贸易价格指数的一阶自相关0.314和中点指数一阶自相关0.678 。相应的统计，实施后， sixteenths是0.560和0.756 ，分别为。这种差异是可预见的。观察自该行业的指数组成，既是一种消极的组件所带来的出价要求退回和积极的组成部分所造成的回报标的指数，而中点指数不包含消极自的组成部分。这个解释表明，现有的研究可能低估了积极的自相关，在指数的回报。
期货波动是大大高于该指数的波动。由于申办-要求退回，期货的波动会高估波动，在时间的套利贸易。指数的波动会低估波动，这是由于要积极自目前在指数的回报。米勒等人。 （ 1994年）提供一些理论成果，以支持这一主张在一个简单的AR （ 1 ）框架。米勒， muthuswamy和华利还报告说，该mpe是指还原，无论在场的一个套利机会。统计在表1 ，包括所有的意见，其中多数为不目前的套利机会
2.4. 索引和未来回归和MPE的样品统计 使用日志区别， Index和未来15-s回归被计算。 隔夜回归被排除。 数据被划分成二次采取。 第一个样品，在sixteenths的介绍之前，从1月3日通过1997年6月23日，包括与1401观察的119