请比较净现值与内部收益率这两个指标的优缺点？

http://www.jdzj.com/gongcheng/article/2006-8-13/3926-1.htm
一般来说是要先看NPV的，IRR在使用的时候有一个假设是你在投资期内回收的现金流，也能按原有的投资报酬率继续投资下去，但这无法得到保证。例如：你买了10年期的国债，半年返你票面利息，但你无法保证返给你的票面利息你能再用国债的利率去投资，所以IRR并不是准确的衡量。此外IRR还有一个弊病就是，可能出现负的IRR，或出现两个IRR，所以还是NPV更为准确，当然你可以两个指标都去考虑的。

我们通常用货币衡量财富，因此用NVP法可以实现股东财富最大化目标。在现实中，用IRR发可能会带来投资决策数量的增加，但是不一定能实现财富的最大化。之所以选择将IRR和NVP比较，使因为很多公司的管理者对IRR方法比较熟悉，IRR方法在公司实践中的确有可取之处，作为一个财务专业的学生，必须了解IRR法，并能在某些时候解释为什么高IRR值的项目反而不如低IRR的项目值得接受。
当项目是独立项目的时候，NVP和IRR法评价的结果是一样的，即两者得出同样的结论。但是如果有两个项目L、S是互斥项目，即两者只能选其一或者都放弃的时候，NVP和IRR方法就可能会有矛盾。这个时候应该用NVP法来决定应该接受那个项目，因为NVP的标准是股东财富的增加，这个公司的根本目标是一致的。
另外，IRR的局限性还表现在当项目的现金流模式为非正常模式的时候，IRR法不适用。这里的非正常模式指的是，项目的现金流方向发生了大于一次的变动，我们知道正常模式的现金流方向只改变一次，即期初为负，后来都为正，而非正常模式的项目可能在期中或期末发生大的负现金流出。这样有可能出现多重IRR，难度很大。

关于上面的分析，可以建立一个NVP图来加深理解
NVP图是把两个现金流不同的的项目，在以Y轴为NVP值，X轴为折现率值，建立的直角坐标系上画出。