发展中国家应该从这次和上次金融危机中吸取的教训——面对金融危机，应如何着手改革？有哪些方案？

第一，金融监管的重要性。在这次美国次级债危机中，政府对此负有不可推卸的责任。在房地产市场景气时, 放贷机构极力扩大次级抵押贷款发放, 不仅降低对申请人的审核标准, 为吸引客户, 推出了多种高风险次级抵押贷款产品,而政府对此却疏于监管, 任其发展,导致危机最终爆发。除此之外, 政府对资产评级公司的行为也监管不到位, 导致资产评级公司对次级抵押贷款债券的评级严重错位, 使许多大型投资机构卷入其中, 导致次贷危机迅速在金融市场放大, 对市场产生严重冲击。因此,政府必须对我国住房抵押贷款市场的发展与住房按揭贷款资产证券化的过程加强监管, 控制风险。
第二，金融机构的审慎性。此次次贷危机产生的一个重要原因是金融机构自身经营的不审慎。银行为了逐利，不惜放低借贷标准；机构投资者，特别是保险基金、养老基金等本应履行谨慎义务的受托人，为了追求收益，不惜降低风险溢价，参与对冲基金等高风险投资，这些不审慎的行为导致了危机的形成，并加剧了由此造成的损失。这一点我国金融机构应引以为戒。在房地产市场整体上升的时期，住房抵押贷款对商业银行而言是优质资产，贷款收益率相对较高、违约率较低、一旦出现违约还可以通过拍卖抵押房地产获得补偿。在这一过程中，极易出现追求利润、忽视风险的非审慎的经营行为。然而一旦房地产市场价格普遍下降和抵押贷款利率上升的局面同时出现，购房者还款违约率将会大幅上升，拍卖后的房地产价值可能低于抵押贷款的本息总额甚至本金，这将导致商业银行的坏账比率显著上升，对商业银行的盈利性和资本充足率造成冲击。
目前我国已进入加息周期，但楼市的一路单边上扬仍在持续，不得不令贷款投资者警惕：如若市场信心一旦丧失，泡沫顷刻间破裂，房价迅速下跌，必将殃及整个金融资本市场。随着中国房地产价格出人意料地上涨,中国住房抵押贷款的风险已经越来越大了；随着央行多次提高存贷款的利率,借款人的偿付压力也增大了。另一方面,商业银行对住房抵押贷款的风险准备可能是不足的,商业银行一旦被暴露在住房抵押贷款违约风险面前时,其应对的能力可能会相当脆弱。而且由于我国的房地产业对我国经济增长的贡献占有相当的比重,因此,一旦房地产抵押贷款风险暴露,这又会对房地产市场乃至整个宏观经济造成严重的冲击。
第三，金融市场的风险性。借助资产证券化，银行能通过金融市场转移风险，但市场的流动性模糊了风险承担主体的