套期保值业务

套期保值，简言之是指利用现货与期货价格趋于同向运动的规律，在期货市场进行买进（或卖出）与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约。从而，利用一个市场的盈利来弥补另一市场的亏损。在价格波动方向不明确的情况下，套期保值能达到规避价格波动风险的目的。

　　举例来说，一家电缆企业在6月计划三个月后购进100吨铜，为防止日后可能出现价格上涨，这家企业在上海期货交易所进行铜的套期保值交易。6月1日，现货市场铜价为1.6万元/吨，这家企业买入20手9月期铜合约，买入价为1.61万元/吨；9月1日，现货铜市价为1.7万元/吨，这家企业卖出20手9月期铜合约，卖出价为1.72万元/吨。

　　结果是，这家电缆企业在现货市场中每吨铜多付1000元；但在期货市场中，每吨铜获利1100元。

　　在国外，多数企业都会运用套期保值、签订长期合约等手段，熨平未来的价格波动风险。

　　只套保不投机

　　一个明显的变化是，当金属铜的价格涨到每吨七八万元时，迫于原材料采购压力，一些企业开始主动向期货公司询问有关套期保值交易的情况。
　　上述家电企业物资部的负责人告诉《财经时报》，企业决策层给物资部定下的“死命令”是：只做套期保值，不做任何投机。目的是化解企业采购成本上的压力，而不是博取收益最大化。目前，他们已制定了一套从事期货套保的操作细则。
　　《财经时报》在离开这家家电企业之后的调查中发现，实际上，距离这家企业不远的另一个城市，即有一个成功案例可供借鉴。

　　据瑞达期货公司总经理刘世鹏介绍，四川一家国有企业下属的电缆公司由于较早介入了套期保值，因而在金属商品价格狂飙的大背景中“幸免于难”。

　　这家电缆企业的套保模式非常简单：业务员一接到订单，就告知营销部主任，主任立刻在期货市场上做等同数量的套期保值交易。
　　而且，这家电缆企业还采用了上下游联动套期保值的营销模式，即原料提供商、到生产商、电缆消费商一起参与套期保值，上下游企业联合签订长期采购合同，通过期货市场回避价格波动带来的风险，让各方都能获得稳定收益。