衍生金融工具的问题----高手详解

其实主要原因是我国的管理过于集中，没有什么衍生工具吧。中国没有卖空机制，证券化也不完善，融资融券也正在推出。衍生金融工具是建立在现货基础上的，少了上面一些最基本的东西也衍生不出多高级的东西来。你看过中国住房贷款证券化（MBS）吗？这次主要是衍生产品cdo什么的定价出了问题，风险管理不到位。
而且现在报表都是公允价值啊，主要原因不是在会计上，而是金融工程上。
这个写起来角度很多的，自己考虑考虑就行了

造成由美国席卷全球的金融危机的祸根之一是衍生金融工具，这是一类什么样的金融产品？为什么破坏性如此之大？

衍生金融工具又称派生金融工具，顾名思义就是由基本的金融工具“衍生”出来的，基本的工具比如商品、股票、指数、债券、存款或外汇等，由此“衍生”出来期权、期货、掉期合约、认股证、可转化债券等等。

衍生工具的种类极多，而且不断有新的被发明和交易，甚至还有基于衍生工具的衍生工具。

衍生工具可促进金融市场的稳定和繁荣，有利于加速经济信息的传递、价格发现、资源的合理配置和资金的高效流动、转移风险、提高金融市场经济效率。

衍生金融工具的基本特征：可以实现跨期交易；具有交易的杠杆放大效应；高风险和高收益；可以进行套期保值对冲风险；还有投机套利的作用。衍生工具的交易方式主要类别有：远期合约、期货、期权、互换。每年世界上衍生交易金额量远远大于贸易商品交易的货币数量，由衍生工具的不断发展使得信用经济的规模迅速膨胀，由此带来了资本的快速、畅通流动，促进全球经济一体化的发展和实体经济的跨越式成长。

但也正是因为衍生交易的过度创新和广泛使用，使得将一国的风险转嫁到世界范围成为可能；过剩的流动性带来世界性的投机泛滥，推波助澜引起资产估值和资源价格的虚高；巨大的杠杆交易远远超出实体经济所能承受的限度。

从美国次级按揭贷款过度证券化、衍生化为此次金融危机埋下伏笔，结果当美国次级房屋信贷行业违约剧增，通过将此类不良债务打包转化成证券，将本国的债务危机风险传导至全球范围，由于世界上成千上万高风险偏好的对冲基金、养老金基金以及其他基金投资者的介入，信用危机的效果进一步放大，此次金融危机正是信用危机全面爆发的结果。发达国家