两种1000元的债券：一种20年，售价800元，当期收益率15%；一种1年，800元，5%。哪一种的到期收益率较高？

当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率

两种债券的年利率为
15%=X/800 X=120 120/1000=12%
第一种债券的年利率为12%

5%=Y/800 Y=40 40/1000=4%

到期收益率 = [年利息I+（到期收入值-市价）/年限n]/ [(M+V)/2]×100％
M=面值；V=债券市价； I=年利息收益；n=持有年限

A (120+200/20)/(1000+800)/2*100%=14.44%

B (40+200/1)/(1000+800)/2*100%=26.66%

所以1年期的到期收益率高

　　后一种债券收益率高。第一种债券当期收益为15%，那么每年支付的债息为120元，第二种当期收益5%，每年支付的债息为40元。第一种债券的到其收益率为P=Σ C/(I+Y)^t（t等于1到10）+FV/(1+y)^10,求解Y，第一种债券到期收益率15.24%，第二种P=C/(I+Y)^+FV/(1+y)，求解y=30%。

第一种［1000×15%+200/20］/800=20%
第二种[1000×5%+200]/800=31%
选二 知道不！

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