请帮忙解决一道金融方面的问题（英语的）

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/07/05 15:58:47
On the basis of the CAPM and assuming the risk free rate is 5% and the expected return of the market portfolio is 14%: What is the required rate of return for a single risky asset with a beta of 1.5.

Q2.The CAPM model only rewards investors for assuming systematic risk. Is this statement True or False? Explain your answer.

Q3. Using the CAPM model, assuming the risk free rate is 10% and the expected return of the market portfolio is 20% what is the required rate of return for an investment with a beta of 0.7?

Q4. What is the CAPM model? When and why was the model developed?

首先要感谢楼上朋友的翻译！剩下的问题由我来解决。

　　资本资产定价模型公式(CAPM公式)：

　　Sharpe发现单个风险资产或其组合的预期回报率(Expected Return)公式如下：

　　预期回报率=无风险回报率+证券的Beta系数*(市场期望回报率-无风险回报率)

　　以下依次回答你的问题：

　　问题1：基于资本资产定价模型(CAPM)，假设无风险折现率为5%、市场组合的预期收益为14%，β=1.5的情况下，单个风险资产要求的回收率是多少？

　　解：单个风险资产要求的回收率（即预期回报率）=5%+1.5*(14%-5%)=18.5%

　　问题2：资本资产定价模型只给投资者提出了系统性风险（即无法避免的风险），这种观点对还是错？请解释

　　答：正确。

　　系统性风险（Systematic Risk)：指市场中无法通过分散投资来消除的风险。比如说：利率、经济衰退、战争，这些都属于不可通过分散投资来消除的风险。

　　非系统性风险（Unsystematic Risk）：也被称做为特殊风险（Unique risk 或 Idiosyncratic risk），这是属于个别股票的自有风险，投资者可以通过变更股票投资组合来消除的。从技术的角度来说，非系统性风险的回报是股票收益的组成部分，但它所带来的风险是不随市场的变化而变化的。

　　现代投资组合理论（Modern portfolio theory)指出特殊风险是可以通过分散投资（Diversification）来消除的。即使投资组合中包含了所有市场的股票，系统风险亦不会因分散投资而消除。

　　CAPM所考虑的是不可分散的风险(市场风险)对证券要求报酬率之影响，其已假定投资人可作完全多角化的投资来分散可分散的风险(公司特有风险)，故此时只有无法分散的风险，才是投资人所关心的风险，因此也只有这些风险，可以获得风险贴水。

　　补充：（这里是说明CAPM模型的最初公式不全面）
　　CAPM的基本观点：风险溢价与影响大多数人的广泛的系