关于新浪收购分众的交易问题

1，当然，同股同权，自然稀释了。但是要考虑到按照新浪上周五收盘价，4700万股新浪股票相当于接近14亿美元的估值。而同一天，分众在消息走漏大涨了20%后整个公司的市值也只有14亿美元。也就是说，新浪认可了分众价值被资本市场低估的事实，用整个公司的对价买了公司中贡献52%收入和73%毛利的资产。但是新浪也不亏，它发行了4700万股，占发行后总股本的46%左右，却换来了相当于自己原有业务规模120%的收入和一个近乎垄断的楼宇广告平台。
　　之所以这次交易采用100%股票的方式，表面上是给分众的股东留出了享受未来新浪有可能实现的跨媒体协同效应的空间。其实没有支付部分现金的一个更加现实的原因是，分众帐上已经有足够多的现金了，再拿现金进来一方面没有合适的资金用途，另一方面放在帐上在今天这个市场环境下只会被资本市场再打一个折。
　　这次交易完成后当然新浪变得更强大了。这一点要注意。

　　2，新浪为此次收购增发了4700万普通股，如果以新浪目前在纳斯达克的29元的股价折算，新浪为此次收购做了约13.6亿美元的现金准备。据了解,此次新浪将把股票增发后的收入交与分众,购买分众旗下相关资产,而分众也将以派红利的方式分给资本市场的股东们,因此,在收购行为之后,分众与新浪也并不相互持股。

从短期来看，这是不会对新浪原来股东造成影响 这次是向特定对象发行 在流通是存在一定限制 至于以后这些股票会不会流通 要看情况发展了

一个关键点是资产换股权：根据协议，新浪将增发4700万普通股用于购买分众传媒旗下的分众楼宇电视，框架广告以及卖场广告等业务相关的资产。这些被合并的业务在2008年前九个月占到了分众传媒全部营收的52%以及整体毛利的73%。

不过，分众传媒将保留其互联广告业务，影院广告业务以及传统户外广告牌业务。

此举意味着，除了好耶广告等资产，分众将其核心资产全部并入新浪。

市场似乎不认可

新浪分众股价大跌

“此次增发，我们只制定了增发数量，没有定下增发价格，价格将完全由市场主导。”新浪CEO曹国伟向记者表示。

根据新浪12月19日于纳斯达克收盘价29.24美元计算，此次