试论20世纪90年代以来国际资本流动的新特点

20世纪90年代，国际资本流动主要渠道，是由直接投资和证券投资组成的股权流动。在发达国家的国际资本流动中，有75%以上是直接投资，跨国并购成为直接投资的重要方式。2006年，全球跨国并购近9000亿美元，比上年增长23%。在直接投资迅速扩大同时，国际证券投资也成为股权流动的重要形式。

当前，国际资本流动呈现了新特点。一是国际资本流入发展中国家的数量占总量的比例逐年上升。这个比例，2000年为 18.2%，2003年为30.7%，2005年上升到36.5%。二是国际资本流动有力地推动了世界各国产业结构调整。20世纪90年代以来，国际资本流动从资源开发和劳动密集型产业向资本和知识密集型产业转移，由制造业向高新技术产业和现代服务业转移。国际资本流向现代服务业的比例，20世纪70年代占25%，90年代占50%，2005年上升到60%以上。