什么是迪拜风波

上周四突然爆发的迪拜债务危机让刚刚稍稍平息下来的全球金融界脆弱的心脏再度绷紧了,在迪拜政府宣布迪拜世界590亿美元债务延迟偿付后,欧洲股市上周四创出七个月最大跌幅,亚太股市上周更是跌声一片。而在结束四天假期后,迪拜等海湾市场周一恢复交易后同样呈现出暴跌局面。最终,迪拜基准股市收盘重挫7.2%,为一年来最大跌幅;阿布扎比市场也受到牵连,股指暴跌8.2%,创3年半以来最大单日跌幅。迪拜违约风波让国际金融市场又一次品尝到了金融危机的恶果,也让原本在全球金融资本市场上不可一世的“石油美元”第一次品味了“资产泡沫化”的味道。

　　从债务规模和潜在破坏力来说,迪拜世界倒债事件并不能与去年的雷曼兄弟同日而语,区区590亿美元的倒债损失对于拥有庞大石油财富的中东石油资本来说,也不是不能承受。问题的关键在于,迪拜世界倒债事件让石油美元再度面临的新的资本出路的问题。我们知道,自“911”事件之后,由于美国政府加强了对来自中东地区资本的监管,使得大量石油资本不得不撤出美国市场,而近年来不断高涨的油价又让本来就十分臃肿的石油资本更加是负重不堪,石油资本不得不四处寻找新的投资出路。恰恰在这个时候,迪拜实施的一系列发展计划让这些对中东地区经济发展情有独钟的石油资本发现了投资的“新大陆(000997,股吧)”。石油资本的大量涌入让迪拜的沙漠上呈现出“海市蜃楼”的幻象,世界最高摩天大楼“迪拜塔”和全球最大人工岛“棕榈岛”等宏大工程让迪拜名噪一时,资本的堆砌自然而然产生了资产的泡沫化。2007年1月以来,迪拜的平均房价增长了一倍。到去年10月,当地房价已超过4300美元/平方米。即便是迪拜相对偏僻的区域,也要比上海日韩商人最为集中的高档CBD古北新区的营业房租金高出两三倍。这种不切实际地大举借债发展房地产、旅游和金融业的发展模式是十分脆弱的,一旦后续资本无法及时跟上,后果不堪设想。

　　然而,俗话说:绳从细处断,怕什么就来什么。去年以来在全球金融界上空刮起的金融海啸让国际资本市场遭遇到了前所未有的打击,在这种背景下,各国资本纷纷退回本国市场寻求自救,使得泡沫化十分严重的迪拜市场出现资金断裂迹象。由于迪拜市场主要面向高端市场,而在这次金融危机中,高端市场遭遇到的冲击最大,最终导致了迪拜世界倒债事件的发生。迪拜事件本质上是这轮金融危机的延续,这也让近来一