注销与创设对该权证是利好还是利空？

我认为创设认沽权证，就是说不怕别人行权，不怕该股价格会下跌，也就是看好后市

创设认购权证也就是看空后市

其他以此类推

这是我的理解，希望对你有帮助

我们现在再来研究一下目前市场上不断被创设的权证。首先我们来看一看“万华认沽权证580993”：

万华认沽权证（580993）的行权期为一年，目前还有11个月。其行权价为13元。也即到行权日，二级市场权证持有者每持有一份万华认沽权证（580993），可以向权证发行者或创设者卖出一股“烟台万华”股票。

应该说，机构创设万华认沽权证（580993）理论上是有风险的，其风险就表现在，以目前的万华认沽权证（580993）市场价格看，机构对其进行创设基本上可以在3元钱卖出（即创设一份可收回现金3元）。如果到了行权日“烟台万华”股票的价格跌到了8元，则该创设机构由于必须以行权价（13元）从权证持有者手中接股票，这样一来，他每接一股将要赔13-8=5元！再考虑到当时创设时每份收回了3元，因此，在此情况下该机构每创设一份万华认沽权证（580993）最终的结果将是赔2元！！！这就是创设的风险。

而如果到了行权期，假如“烟台万华”股票的市场价格为12元，则行权时创设机构每创设一份将会挣2元（13-12+3=2元）。而该机构在创设时由于要在上交所抵押资金（每创设一份抵押13元），相当于资金被占用（或进行了投资），因此，在该种情况下，该机构创设的投资收益率就是2/13=15%。当然，如果万华的价格到时候有不确定性，很可能会在12元以下，则该15%的年收益率就不保，这就是创设所面临的风险！

但是，以目前的市场预期及烟台万华的基本面来看，在明年的行权期，烟台万华股价跌到13元的可能性几乎为零（遇到除权要另行计算）！！！！如果烟台万华的股价到时候高于13元（可以几乎肯定），则到时候将不会有人行权（不会有人以13元的价格将万华股票卖给权证发行人），也即，万华认沽权证（580993）到时候就是一张废纸！

在万华认沽权证（580993）基本上肯定是一张废纸的情况下，创设万华认沽权证（580993）的收益率就是：3/13=23%！如此高的收益率，如同